LCP TERzake(n) 2011 rapport
21 december 2011

Pensioenuitkeringen bij beschikbare premieregelingen (DC-regelingen) in Nederland worden overschat. Volgens het rapport van LCP, dat vandaag gepubliceerd is, loopt deze overschatting op tot wel 25%. Dit wordt veroorzaakt doordat beleggingsfondsen en pensioenuitvoerders nog niet volledig en transparant communiceren over de inhouding van kosten, en vaak uitgegaan wordt van te optimistische vooruitzichten.

Het rapport "LCP TERzake(n) 2011" vergelijkt de beleggingsfondsen die gebruikt worden bij Nederlandse DC-regelingen en de vermogensbeheerkosten die onttrokken worden door de pensioenuitvoerders. Het rapport analyseert de Total Expense Ratio (TER) en de beleggingsrendementen van zes Nederlandse verzekeraars en twee Premie Pensioen Instellingen (PPI's). In het rapport wordt een nieuwe maatstaf geïntroduceerd, de TER+, die alle beleggingskosten bevat die mogelijk niet allemaal in de traditionele TER zitten, zoals de vermogensbeheerkosten van de pensioenuitvoerder.

Evert van Ling, partner bij LCP en auteur van het rapport zei: "We hebben de TER+ geïntroduceerd om deelnemers inzicht te geven in de totale beleggingskosten die van toepassing zijn op hun toekomstige pensioenuitkeringen. Dit is bijzonder belangrijk, omdat hogere kosten kunnen resulteren in substantieel lagere pensioenen voor de deelnemers."

"Een kwart van de beleggingsfondsen die geanalyseerd zijn in het rapport van LCP had een TER+ van 1,0% of meer. Om dit in perspectief te zetten, een TER+ die 0,5% hoger is kan leiden tot een vermindering van het uiteindelijke pensioen tussen 3% en 11%, afhankelijk van het aantal jaren dat de deelnemer nog heeft tot zijn pensioendatum."

"Het rapport van dit jaar toont ook dat de gegevens die momenteel door pensioenuitvoerders gehanteerd worden ter vaststelling van de bereikbare pensioenuitkeringen, zoals die op de Uniforme Pensioenoverzichten staan, een te optimistisch beeld geven. Hierdoor denken wij dat deelnemers tot wel 25% minder pensioen kunnen ontvangen dan ze verwachten."

Jeroen Koopmans, partner bij LCP merkte op: "Naast de aandacht voor de kosten en de prestaties van de beleggingsfondsen, blijkt uit het rapport ook dat DC-regelingen vaak nog steeds bijzonder complex zijn. Het is van groot belang dat uitvoerders duidelijk de invloed van kosten aan de deelnemers communiceren. Even belangrijk is het dat deelnemers aan DC-regelingen goed begrijpen hoe kosten zich verhouden tot de verwachte rendementen."